人所共知，A 股科技行业是一个主要由小作文驱动的行业，其中绝大部分小作文是围绕两家非上市公司的——第一是华为，第二是字节杰出。我的一位基金司理一又友讲究地说："华为是绝大部分 A 股成长股的干爹，字节杰出则是干妈；缺憾的是，这种干爹干妈干系是片面的，认爹认妈的这边很积极，但另一边频频不接招。"

既然不接招，小作文怎么还写的起来呢？这就波及到了华为和字节杰出的一个最深重的特征：都没上市。要是你编排腾讯、阿里、拼多多、好意思团、小米……的小作文，对方都是上市公司，都需要对市集传闻作念出反映，投资者一个电话打给处理层，就有可能就地生擒斥责者。可黑白上市公司就莫得这种雷同机制。今天我们先不提华为，就提字节杰出：从 2018 年开动，至少有上百家 A 股上市公司传出过跟它合营简略被它入股的小作文，其中信得过杀青的寥如晨星。然则字节杰出是一家成长很快的大型公司，每隔一两年总有新的话题可供 A 股市集写小作文；昨年写的被证伪了，本年写的还能赓续骗。

比如，自从 2024 年 11 月以来，重兴旗饱读、赓续近两个月的"字节杰出 AI 算力采购"小作文，从一开动就渗入着浓浓的不靠谱滋味。我跟算力产业的一些一又友，常常在微信上就这些小作文吐槽，人人都很想写个辟谣文。不外，万一这些小作文里面有一两篇是真的呢？再说，字节杰出官方耐久莫得表态，既然莫得证伪，那就不摒除发挥注解的可能性。直到前几天，字节杰出官方终于表态了，我们也不错跟进一把，欢笑地辟谣了。

由于我尚在放假，莫得元气心灵撰写复杂的长文，是以本文片纸只字，只拣重点。以下是面前 A 股市集辽远流传的对于字节杰出 AI 算力采购的坏话过火辟谣：

小作文："字节杰出 all-in AI，公司总动员，一都资源向豆包歪斜"

事实：字节杰出的任那里理层从未在职何方法（包括里面会议和邮件当中）提到 "all-in AI"；唯独百度的李彦宏提过 all-in AI，可能是小作文作家不熟练互联网行业，把两家大厂搞混了。不管是张一鸣、梁汝波照旧张利东，都从未发布过所谓动员令，从未声称过要把一都资源向豆包歪斜。

豆包在字节杰出里面如实获取了无数资源援手，好多来自抖音和 TikTok 的大将纷繁加入，然则从来莫得上涨到公司政策第一焦点的高度（所谓"第一焦点"其实从不存在）。我在字节杰出的一又友，听到所谓" all-in 豆包"的说法之后，频频会显现忍俊不禁的笑颜；听到"通盘精兵强将都调去了豆包"的说法，他们频频会转为喷饭大笑。

在其他互联网居品辽远插足平台期之后，豆包如实是面前字节杰出很爱好的一张牌，对于打工东谈主而言也比较容易出战绩，然则仅此良友。把上述事实夸大十倍，等于小作文的内容。

小作文："字节杰出 2024 年采购英伟达 GPU 数目位于全球第二"

事实：这篇小作文其实不是 A 股原创，而是来自某些外洋参谋公司，它们对英伟达 GPU 出货量的想到一贯不靠谱。举例，2023 年底，它们曾想到腾讯是中国最大的英伟达客户，然则腾讯的本色采购限度可能连百度都比不上，更不可能与阿里比较。它们还也曾想到来自中国的 GPU 采购能占据英伟达出货量的 1/3 以上，然则彰着与英伟达的财报对不上。

在外洋，对英伟达 GPU 出货情况进行"估算"的参谋公司一握一大把，为何唯独上头这条想到在国内广为流传呢？因为它妥当 A 股市集的需求，允洽炒作"字节杰出 AI 产业链"主题。耐东谈主寻味的是，适度 2025 年 1 月 2 日，国内最早转发这条信息的公众号依然删文了，可能是该公众号也意志到这个估算极不靠谱？

小作文："字节杰出将通过以盼愿为首的三家中国公司采购 70 亿好意思元的英伟达 GPU "

事实：这篇小作讳疾忌医于骇东谈主视听，况兼流传速渡过快，12 月 31 日本日在上千个投资者微信群当中如同病毒一般扩张，终于激发了字节杰出官方的辟谣。在我的印象中，这是字节杰出初次对这方面的问题表态。

盼愿如实是面前唯逐一家能采购英伟达高端数据中心 GPU 的中国公司，然则它也不可违抗好意思国的出口禁令。盼愿获取所谓"脱期"，是因为它有无数的好意思国业务、好意思国客户（尤其是多年前收购 IBM PC 业务的遗产），好意思国主宰部门尚未退却它向不受制裁的地区出售含有英伟达高端 GPU 的劳动器。算作上市公司的盼愿，固然不可能主动冲破好意思国出口管束，匡助一家中国客户进行如斯大限度的 GPU 采购。

早在字节杰出官方辟谣之前，我就权谋了英伟达产业链当中的三个不同信息源，其中既有销售东谈主员也有技艺东谈主员。他们异途同归地暗示：从未外传此事，从逻辑推断极不可能。有东谈主一语谈破地说："臆造和信托这种坏话，是对芯片产业衰退基本学问的效力。"

小作文："某些国产 To B 大模子（不一定是字节杰出）依然实现盈利"

事实：取决于你对"盈利"的界说——比如，假定你是一家创业公司，你的算力老本不是以现款支付，而是以股权或其他隐性方法支付；况兼你的职工拿的基本工资很少，大部分是股权；以及你享受到了一次性的或按时的政府补贴，等等。在上述最极点、最宽松的界说下，个异国产大模子可能如实"盈利"了，然则这种"盈利"衰退本色兴味。

我向五位国内大模子产业的一又友参谋了上述问题，他们的回话次第是："不太可能"；"匪夷所念念"；"为什么不说出具体是哪家公司的哪个大模子"；"他详情他说的是中国吗"；"要是说的是 2026 年的计算我倒是乐意信托"。

我底本还想补充少许什么，然则上述一又友的吐槽过于机敏，我的确无须再加多什么了。

小作文："字节杰出将采购 200-300 亿好意思元价值的 ASIC "

事实：这是唯逐一篇有比较坚实的信息泉源（博通）、面前难以全面证伪的小作文。然则仍然有芯片产业的一又友对我吐槽："这个饼画的有点大，字节杰出面前尚未给博通孝顺任何功绩，然则市集依然按照 200-300 亿好意思元的限度开动贪图了。只可说牛市人人都非凡乐不雅。"

一位不属于芯片产业、然则对字节杰出终点熟练的一又友则暗示："这个数字，哪怕对字节杰出这个限度的公司而言，也的确太大了。况兼就 AI 算力进行如斯耐久、如斯大限度、如斯前瞻性和非主流（因为现时的主流照旧英伟达 GPU）的投资，不太妥当字节杰出处理层的一贯作风。我不是说这个说法是假的，但这个说法非凡奇怪，甚而于我觉得有必要严慎考据。"

一位云贪图产业的一又友则暗示："要是字节杰出有如斯远大的 ASIC 采购筹划，那么我们应该不雅察到，它对公有云 AI 算力的采购数目和结构出现一定的变化，哪怕不是面前立即变化，至少也有很明确的苗头。可惜我们尚未不雅察到任何这么的苗头。"

我底本但愿再加上一些我方的吐槽，不外我的新年假期尚未终局，海滩面前离我唯唯一步之遥。懒惰如我，在海潮、白沙和椰子树的吸引之下，很难采集元气心灵再撰写什么我方的分析了。但我信托，沉重的 A 股小作文写手，信托会无视字节杰出官方的辟谣，赓续发扬假想力和创造力，搞出更多、更匪夷所念念的小作文。比及其时，我再坐下来写少许更复杂的东西不迟。

祝人人新年开工大吉！我会在海滩上一边摇晃椰子酒开云体育(中国)官方网站，一边用微信 AI 语音听最新的小作文，这应该等于所谓的"寓教于乐"？